الدكتور: نورالدين الفقيهي
الباحث: عكاشة عبكار
أستاذ باحث بجامعة عبد المالك السعدي
باحث بسلك الدكتوراه بالجامعة نفسها
الملخص
تناقش هذه الورقة البحثية موضوع “الاستثمار بالمضاربة في صندوق التأمين التكافلي” في ضوء التشريع المغربي، وتحديداً القانون رقم 59.13 والمناشير الصادرة عن بنك المغرب وهيئة مراقبة التأمينات. تهدف الدراسة إلى بيان موقع عقد المضاربة كأداة استثمارية محورية تحول المستأمن من مجرد زبون إلى فاعل اقتصادي ومستثمر. تطرقت الدراسة في مبحثها الأول إلى الأحكام العامة للمضاربة في البنوك التشاركية، مستعرضة تعريفها، وأنواعها (المقيدة والمطلقة)، والقيود الشرعية والقانونية الواردة عليها، مثل اشتراط معلومية رأس المال، وشياع نسبة الربح، وعدم ضمان رأس المال من طرف المضارب إلا في حالات التقصير. أما المبحث الثاني، فقد خصص لإسقاط هذه الأحكام على مقاولة التأمين التكافلي، حيث تم استعراض طريقتين للاستثمار: الأولى هي المضاربة بالعمل، حيث يعتبر صندوق التأمين (المشتركون) هو “رب المال” والمقاولة هي “المضارب”، وتتقاسم الأرباح بنسبة محددة لا تتجاوز 30% قانوناً. والطريقة الثانية هي الجمع بين الوكالة والمضاربة، حيث تقوم المقاولة بتسيير الصندوق كوكيل بأجر، وتستثمر الفوائض بصفتها مضارباً. كما عرج الباحثان على آليات تغطية العجز في الصندوق عبر “القرض الحسن” أو التضامن بين الصناديق. وخلصت الدراسة إلى أن هذه الآليات تعزز الثقة في المالية التشاركية وتساهم في التنمية الاقتصادية الوطنية.
abstract
This research paper explores the topic of “Investment via Mudaraba in the Takaful Insurance Fund” within the context of Moroccan legislation, specifically Law No. 59.13 and circulars issued by Bank Al-Maghrib and the Insurance Supervisory Authority. The study aims to clarify the position of the Mudaraba contract as a pivotal investment tool that transforms the policyholder from a mere customer into an economic actor and investor. The first section of the study outlines the general provisions of Mudaraba in participatory banks, reviewing its definition, types (Restricted and Unrestricted), and the Sharia and legal constraints applied to it, such as the requirement for capital to be known, profit to be a shared percentage, and the non-guarantee of capital by the Mudarib except in cases of negligence. The second section focuses on applying these provisions to Takaful insurance companies, highlighting two investment methods: The first is Mudaraba by Labor, where the Insurance Fund (participants) acts as the “Capital Owner” (Rabb al-Mal) and the company as the “Manager” (Mudarib), sharing profits at a specific ratio legally capped at 30%. The second method is the Combination of Wakala (Agency) and Mudaraba, where the company manages the fund as an agent for a fee and invests the surpluses as a Mudarib. The authors also addressed mechanisms for covering fund deficits through “Qard Hasan” (benevolent loan) or solidarity between funds. The study concludes that these mechanisms enhance trust in participatory finance and contribute to national economic development